機(jī)械行業(yè)是重要的出口大戶,，與出口的冷暖有著密切的聯(lián)系。從近幾個(gè)月的數(shù)據(jù)來看,，我國出口情況不斷好轉(zhuǎn),，這對(duì)于機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇有著重要作用。另外,，作為制造業(yè)的中堅(jiān)力量,，機(jī)械行業(yè)的資產(chǎn)整合一直是引而不發(fā)，整合的進(jìn)度明顯低于預(yù)期,，未來有提速的可能性,。

出口回暖助行業(yè)復(fù)蘇

    對(duì)于出口形勢(shì)，海關(guān)總署副署長李克農(nóng)近日表示,，從近幾個(gè)月的數(shù)據(jù)來看,，可以說中國的出口肯定會(huì)越來越好，8月出口預(yù)計(jì)較上月增長,，同比降幅亦較7月縮窄,，出口整體前景有所改善?？梢哉J(rèn)為,，國外形勢(shì)好轉(zhuǎn)、我國出口比較優(yōu)勢(shì)更加明顯等因素,，對(duì)于出口回暖有著積極的意義,。

    我們認(rèn)為，出口回暖對(duì)于機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇有著重要作用,。從收入結(jié)構(gòu)來看,，機(jī)械行業(yè)是重要的出口大戶，出口額大約占總銷售額的30%左右，主要集中于亞,、非國家,，在過去幾年中增長達(dá)50%以上。但從2008年4季度以來,，受金融危機(jī)沖擊,，機(jī)械行業(yè)的出口增速快速下滑。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，2009年1季度我國工程機(jī)械出口金額為18.6億美元,，比上年減少34.7%，其中,，累計(jì)出口整機(jī)產(chǎn)品12.2億美元,，同比下降37%，也就是說,，低迷的出口需求給機(jī)械行業(yè)帶來了較大的沖擊,。因此，如果未來出口回暖,，對(duì)于機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇有著重要作用,。

    另外，固定投資增長較快,，房地產(chǎn)開工率回升,，也有利于機(jī)械需求的增加。數(shù)據(jù)顯示,，今年以來固定資產(chǎn)投資增速明顯上升,，前7個(gè)月同比增長已達(dá)到32.9%，遠(yuǎn)超過去幾年23%左右的水平,。由于機(jī)械行業(yè)與固定資產(chǎn)投資的相關(guān)度較大,，預(yù)計(jì)機(jī)械行業(yè)的收入將隨著固定資產(chǎn)投資的大幅上升而回暖。事實(shí)上,，工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長茅仲文表示,，眼下與鐵路建設(shè)相關(guān)的工程機(jī)械市場很好,，包括架橋機(jī)械,、樁機(jī)、旋挖鉆機(jī),、起重機(jī)等,，部分企業(yè)的訂單已經(jīng)排到了2012年。

資產(chǎn)整合是另一催化劑

    作為制造業(yè)的中堅(jiān)力量,，機(jī)械行業(yè)的資產(chǎn)整合一直是引而不發(fā),，整合的進(jìn)度明顯低于預(yù)期，未來有提速的可能性。從已公開的信息來看,，具有整合預(yù)期的包括國機(jī)集團(tuán),、沈陽機(jī)床集團(tuán)、山東機(jī)械行業(yè)的整合等,，在央企整合動(dòng)力越來越強(qiáng)烈的背景下,，機(jī)械行業(yè)的整合值得關(guān)注。

在結(jié)構(gòu)分化中把握機(jī)會(huì)

    從細(xì)分領(lǐng)域來看,，機(jī)械行業(yè)大致包括工程機(jī)械,、機(jī)床以及其他機(jī)械。工程機(jī)械方面,，由于基建投資需要的機(jī)械主要集中于挖掘機(jī),、移動(dòng)式起重機(jī)及裝載機(jī)、推土機(jī)等領(lǐng)域,，因此相關(guān)領(lǐng)域的公司將從中受益,。

    機(jī)床方面，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看,，機(jī)床的下游產(chǎn)業(yè)主要有汽車,、航空航天、模具,、工程機(jī)械以及其他產(chǎn)業(yè)形成的多層次的需求結(jié)構(gòu),，其中汽車行業(yè)占機(jī)床總消費(fèi)的37%，對(duì)機(jī)床行業(yè)影響較大,。近幾個(gè)月來,，汽車消費(fèi)市場明顯回暖，這將對(duì)機(jī)床需求有積極的作用,。而整體來看,，機(jī)床行業(yè)有以下的發(fā)展趨勢(shì)：大中型、重型機(jī)床的增長好于中小輕型機(jī)床,，數(shù)控機(jī)床的增長好于普通型,。我們認(rèn)為，在普通型,、中小型機(jī)床的競爭日益激烈的情況下,，具備大重型、數(shù)控型生產(chǎn)能力的機(jī)床企業(yè),，將具有更大的空間,。